專家認(rèn)為，國(guó)有上市公司在資本運(yùn)作平臺(tái)上通過(guò)并購(gòu)重組來(lái)淘汰落后產(chǎn)業(yè)，調(diào)整企業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，是順應(yīng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的大趨勢(shì)

今年作為國(guó)資國(guó)企改革的重要落實(shí)年，除混改等方面需要進(jìn)一步深入推進(jìn)外，提高國(guó)有資本運(yùn)作效率、放大國(guó)有資本功能將成為今年國(guó)企改革工作中新的看點(diǎn)。1月中旬召開(kāi)的中央企業(yè)、地方國(guó)資委負(fù)責(zé)人會(huì)議提出，國(guó)資央企要加強(qiáng)市值管理增強(qiáng)股東回報(bào)，依托上市公司平臺(tái)整合優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，自2017年1月1日起至昨日，去除并購(gòu)交易案例中失敗的，A股市場(chǎng)中共有669家上市國(guó)企參與到并購(gòu)交易中，其中，央企國(guó)資控股有237家，省屬國(guó)資控股有249家，地方國(guó)資控股有178家，還有其他國(guó)有企業(yè)共5家。

“從并購(gòu)的方向上看，上市公司并購(gòu)重組可以大致分為對(duì)同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的橫向并購(gòu)、對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈上下游標(biāo)的的縱向并購(gòu)以及跨行業(yè)的跨界并購(gòu)。”昨日，北京海林投資股份有限公司執(zhí)行合伙人尹佳音在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，通過(guò)橫向并購(gòu)，國(guó)有上市公司能夠在短期內(nèi)迅速實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)集中和經(jīng)營(yíng)規(guī)模化，便于統(tǒng)一技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，加強(qiáng)技術(shù)管理和進(jìn)行技術(shù)改造，同時(shí)有利于減少同一產(chǎn)品的行業(yè)內(nèi)過(guò)度競(jìng)爭(zhēng)，提高產(chǎn)業(yè)組織效率;通過(guò)縱向并購(gòu)，國(guó)有上市公司得以有效加強(qiáng)生產(chǎn)過(guò)程中各環(huán)節(jié)的配合，有利于協(xié)作化生產(chǎn)，同時(shí)通過(guò)產(chǎn)業(yè)鏈整合，加速支柱產(chǎn)業(yè)的形成。

尹佳音認(rèn)為，由于國(guó)有企業(yè)產(chǎn)業(yè)布局多數(shù)分布在傳統(tǒng)行業(yè)，隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，有些行業(yè)必然面臨著淘汰的風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)有上市公司在資本運(yùn)作平臺(tái)上通過(guò)并購(gòu)重組來(lái)淘汰落后產(chǎn)業(yè)，調(diào)整企業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，是順應(yīng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的大趨勢(shì)。與此同時(shí)，還可以有效地提高生產(chǎn)效率、提升經(jīng)濟(jì)效益以及優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，有利于提升上市公司價(jià)值，增強(qiáng)上市公司的整體競(jìng)爭(zhēng)力。

同花順數(shù)據(jù)顯示，截至昨日，A股市場(chǎng)中共有1057家國(guó)有企業(yè)，在這之中，處于停牌狀態(tài)的共有51家，因“重大事項(xiàng)”而停牌的上市國(guó)企有40家，其中歸屬于地市國(guó)資控股的上市國(guó)企有12家停牌，歸屬于省屬國(guó)資控股的上市國(guó)企有14家停牌，歸屬于央企國(guó)資控股的上市國(guó)企有14家停牌。也就是說(shuō)，地方上市國(guó)企因“重大事項(xiàng)”停牌共計(jì)26家。值得關(guān)注的是，今年以來(lái)，已有多個(gè)地區(qū)先后提出了重組整合的目標(biāo)或計(jì)劃。

諾德基金宏觀策略分析師潘永昌在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，站在當(dāng)前的時(shí)間節(jié)點(diǎn)上看，隨著供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的深入推進(jìn)，在要素投入成本和環(huán)保成本的壓力束縛下，鋼鐵、有色、煤炭、建材、化工、機(jī)械等“老經(jīng)濟(jì)”板塊將是國(guó)有企業(yè)兼并重組密集發(fā)生的領(lǐng)域。從行業(yè)層面來(lái)看，目前有色、建材、機(jī)械等行業(yè)已經(jīng)有一定程度的整合，但鋼鐵行業(yè)目前集中度依然偏低，煤炭行業(yè)也存在進(jìn)一步整合的空間。預(yù)計(jì)后期以提升業(yè)績(jī)?yōu)槟康牡拇笠?guī)模資產(chǎn)重組和供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，將成為未來(lái)幾年經(jīng)濟(jì)改革和股市上漲的重要?jiǎng)恿Α?/p>