“長線持續(xù)看好”“越降越補，不到30絕不跑”……盡管A股家禽上市企業(yè)上半年業(yè)績整體低迷，多家公司出現(xiàn)較大幅度虧損，但看好的股民不改繼續(xù)持有的初衷。實際上，對于八月已走出獨立行情的家禽股，業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，行業(yè)將進入新一輪上行周期。而且8月中報披露剛過，就有超五十家研究所和買方投資機構(gòu)密集調(diào)研家禽上市企業(yè)。

家禽行業(yè)僅4家公司實現(xiàn)盈利

“堅定持股、堅定持股、堅定持股!”家禽飼養(yǎng)概念股圣農(nóng)發(fā)展股吧里持倉勢頭空前一致。財報顯示，圣農(nóng)發(fā)展上半年實現(xiàn)營業(yè)收入75.3億元，同比上漲11.2%;歸母凈利潤 虧損9879.55萬元，同比下降135.96%。

其實，除了圣農(nóng)發(fā)展利潤下降外，禽肉業(yè)務(wù)占比較大的上市公司今年上半年業(yè)績報告基本上都“不好看”。中報顯示，僅仙壇股份、春雪食品、禾豐股份、湘佳股份等4家企業(yè)實現(xiàn)盈利，包括益生股份、民和股份、益客食品、立華股份、新希望等均出現(xiàn)較大幅度虧損。而疫情、供求關(guān)系和糧食價格上漲等因素是上半年養(yǎng)殖行業(yè)深度虧損的重要因素。

就實現(xiàn)盈利的公司來看，皆布局了下游食品深加工業(yè)務(wù)。

布局預(yù)制菜的春雪食品在業(yè)績報告中分析，B端餐飲行業(yè)的規(guī)模擴張和模式升級，以及C端新消費的崛起，正在為以雞肉、豬肉、水產(chǎn)調(diào)理品為代表的預(yù)制食品提供廣闊市場空間，向食品轉(zhuǎn)型已是大勢所趨。財報顯示，春雪食品上半年實現(xiàn)營業(yè)總收入11.23億元，同比增長13.6%;實現(xiàn)歸母凈利潤4270萬元，同比增長12.6%。

一體化經(jīng)營白羽肉雞產(chǎn)業(yè)鏈的仙壇股份，在深加工方面也開始深入布局。以仙壇股份的產(chǎn)品為原點，以澳柯瑪冷鏈智慧全冷鏈技術(shù)為基礎(chǔ)，阿賽浦RCEP綜合服務(wù)為核心，搭建完善的預(yù)制菜冷鏈物流貿(mào)易體系。財報顯示，仙壇股份上半年實現(xiàn)營業(yè)總收入20.23億元，同比增長39.9%;實現(xiàn)歸母凈利潤1684萬元，同比下降86.2%。

事實上，目前養(yǎng)殖行業(yè)的盈利重心正在向下游食品深加工延伸，以削弱周期波動對業(yè)績的影響。

圣農(nóng)發(fā)展財報顯示，上半年該公司C端整體銷售額同比提升超過60%，C端銷售持續(xù)向好。圣農(nóng)發(fā)展稱，公司始終堅持以深加工為第二發(fā)展曲線，不斷提高深加工板塊的產(chǎn)能以及銷量，并在行業(yè)普遍虧損的情況下實現(xiàn)食品深加工板塊的盈利。C端爆品策略效果顯著：脆皮炸雞、嘟嘟翅、雞排等爆品上半年銷售額占C端整體銷售額比例大幅提升。

新希望也指出，今年上半年公司億元單品再創(chuàng)新高。生食領(lǐng)域的黃金鴨掌上半年銷售額已突破1億元;禽副產(chǎn)品領(lǐng)域的鴨腸隨著火鍋燒烤賽道的突破，上半年銷售額已達到1.55億元，其中火鍋燒烤賽道貢獻了約45%的銷售額;熟食領(lǐng)域的輕食健康雞肉上半年銷售額達到0.4億。

此外，種雞公司民和股份也正積極向產(chǎn)業(yè)下游雞肉制品深加工環(huán)節(jié)進行拓展，通過非公開募集資金建設(shè)項目將新增肉制品合計6萬噸，該公司稱，雞肉制品等深加工環(huán)節(jié)的利潤較為穩(wěn)定，能夠為公司提供較為穩(wěn)定的收益。

家禽行業(yè)將進入新一輪上行周期

盡管上半年雞肉行業(yè)業(yè)績并不理想，但環(huán)比來看行業(yè)景氣度正在逐步提升。業(yè)內(nèi)人士表示，隨著市場供求關(guān)系改善，家禽行業(yè)有望持續(xù)回暖。預(yù)計下半年家禽行業(yè)下游需求較強，全年業(yè)績總體向好。

而近期家禽股表現(xiàn)亦可圈可點，自4月27日市場筑底反彈以來，截至8月31日收盤，立華股份、圣農(nóng)發(fā)展、禾豐股份分別累計上漲60%、39%、37%。

卓創(chuàng)資訊監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，7-8月毛雞養(yǎng)殖整體呈盈利狀態(tài)，平均利潤為2.64元/只，環(huán)比漲幅40.43%，同比漲幅247.37%。苗市需求向好，支撐雞苗價格整體走高。

另外隨著燒烤季、9月高校開學(xué)、中秋節(jié)提前備貨等利好推動，三季度雞肉市場將迎來傳統(tǒng)旺季，有利于雞價上行。業(yè)內(nèi)人士指出，雞肉行業(yè)景氣度提升的一個重要邏輯是行業(yè)集中度提高以及下游需求的回暖。預(yù)計行業(yè)拐點有望加速到來，下半年行情將整體好于上半年，明年行情將整體好于今年。

值得一提的是，8月中報披露剛過，超五十家研究所和買方投資機構(gòu)密集調(diào)研了益生股份、民和股份、仙壇股份、春雪食品等公司，從機構(gòu)的調(diào)研熱情和剛剛披露的半年報來看，白羽雞行業(yè)拐點或已現(xiàn)，相關(guān)公司盈利或已反轉(zhuǎn)。

國海證券認(rèn)為，禽畜養(yǎng)殖方面，成本管控能力強且成長性高的生豬養(yǎng)殖企業(yè)在下行期更能抵御風(fēng)險，下一輪禽景氣周期或先于生豬。同時，有研究機構(gòu)預(yù)測，下半年，豬價持續(xù)反彈還會帶動肉禽價格的回升，畜牧養(yǎng)殖板塊也將迎來周期逆轉(zhuǎn)。