在公布CFO李灼光離職之后，“太二酸菜魚”母公司九毛九股價已連續(xù)兩日下滑。繼6月12日跌4.96%之后，6月13日截至記者發(fā)稿，九毛九收報12.9港元/股，跌0.92%。事實(shí)上，在1月5日登頂今年最高之后，九毛九股價便一直波動下滑，當(dāng)前股價較1月5日收報已跌超四成。

2022年，九毛九凈利潤遭遇“雪崩”，收獲近五年以來的最低值。與此同時，或許更令九毛九頭疼的是，占其營收77%的太二酸菜魚翻座率不僅持續(xù)四年下滑，同店銷售在2022年也遭遇了22.3%的下滑。如何保證“頂梁柱”的業(yè)績增長，是九毛九當(dāng)前面臨的重要課題。

CFO離職

(資料圖片僅供參考)

繼宣布CFO離職之后，九毛九股價已持續(xù)兩天下滑。6月12日，九毛九開盤遭遇暴跌，一度跌超15%，引發(fā)市場關(guān)注，最終收報13.02港元/股，跌4.96%；6月13日，截至記者發(fā)稿，九毛九股價再跌0.92%，報12.9港元/股。

而就在6月9日晚上，九毛九發(fā)布了CFO離職的公告。公告顯示，李灼光為投放更多時間于其他個人事務(wù)，已辭任本公司執(zhí)行董事、首席財務(wù)官、副總裁、聯(lián)席公司秘書等職務(wù)。

據(jù)2022年報，李灼光現(xiàn)年40歲，畢業(yè)于中山大學(xué)，2019年2月1日，被獲任為九毛九首席財務(wù)官兼董事。此前2005年至2012年4月?lián)萎咇R威華振會計師事務(wù)所的經(jīng)理，于2013年1月4日至2022年2月28日，擔(dān)任九毛九間接全資附屬公司廣州九毛九餐飲連鎖有限公司（下稱“廣州九毛九”）財務(wù)總監(jiān)，同時，2015年10月至2019年5月，擔(dān)任廣州九毛九董事兼董事會秘書，并自2020年5月，開始擔(dān)任廣州九毛九副總裁。由此來看，李灼光進(jìn)入九毛九已10年。

李灼光離職之后，九毛九首席財務(wù)官改由同樣出身畢馬威華振會計師事務(wù)所的蘇淡滿繼任。據(jù)公告，蘇淡滿已被委任為執(zhí)行董事、首席財務(wù)官及授權(quán)代表。

對于宣布李灼光離職后九毛九股價遭遇下跌的原因，香頌資本董事沈萌對《華夏時報》記者分析認(rèn)為，李灼光此前除了曾在畢馬威會計師事務(wù)所長期任職外，職業(yè)生涯幾乎都是在九毛九，可以說是元老級骨干，而且也是推動九毛九港股上市的核心成員，此次離職對九毛九的日常經(jīng)營、特別是與香港市場投資者的關(guān)系方面都會受到很大沖擊，導(dǎo)致投資者對九毛九的預(yù)期產(chǎn)生擔(dān)憂。

事實(shí)上，自今年初以來，九毛九股價便處于整體走低階段。在1月5日，九毛九股價曾爬到今年以來的最高值23.94港元/股，當(dāng)天收報23.24港元/股，之后股價便一路波動下滑，截至6月13日記者發(fā)稿報12.9港元/股，報較1月5日年內(nèi)高點(diǎn)跌幅超四成。

對此，沈萌向本報記者分析認(rèn)為，九毛九本質(zhì)上仍然是傳統(tǒng)餐飲行業(yè)，雖然推出了相關(guān)品牌，但市場競爭壓力和收益結(jié)構(gòu)方面仍然無法跳脫一般餐飲行業(yè)的限制，形成突破性高成長的困難很大。

主力品牌表現(xiàn)欠佳

2022年，九毛九凈利潤慘遭“滑鐵盧”，年度溢利獲得近五年來的最低值。

根據(jù)年報數(shù)據(jù)，2018年至2022年，九毛九收入分別為18.93億元、26.87億元、27.15億元、41.8億元、40.06億元；年度溢利分別為7384.8萬元、1.86億元、1.38億元、3.72億元、5561萬元。2022年，九毛九收入同比減少4.2%，年度溢利同比大降85.1%，為近五年來最低水平。

對于2022年收入及年度溢利下滑，九毛九在年報中表示，是受疫情持續(xù)影響，“我們?nèi)舾刹蛷d于2022年暫停堂食服務(wù)平均達(dá)38天，因餐廳營運(yùn)或堂食服務(wù)暫停而產(chǎn)生的收入損失估計約為13.67億元。”不過，九毛九也表示，雖然絕大部分現(xiàn)有餐廳的業(yè)務(wù)運(yùn)營均因疫情再次爆發(fā)而受到嚴(yán)重影響，但已于2022年底前逐漸從疫情中恢復(fù)。

公開資料顯示，九毛九是一家以中式餐飲連鎖經(jīng)營為核心的餐飲集團(tuán)，經(jīng)營至今已逾28年，在2020年1月15日上市港交所，旗下創(chuàng)立并運(yùn)營“九毛九西北菜”、“太二酸菜魚”、“慫重慶火鍋廠”、“那未大叔是大廚”、“賴美麗藤椒烤魚”等多個餐飲品牌。

值得注意的是，2022年，占九毛九營收比重77.6%的太二酸菜魚翻座率已持續(xù)4年下滑。2018年至2022年，太二酸菜魚的翻座率分別為4.9、4.8、3.8、3.4、2.6。太二酸菜魚2022年翻座率較2018年幾乎降了一半。

中國食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬對本報記者分析認(rèn)為，太二酸菜魚翻座率的下降，是整個餐飲行業(yè)的問題，因?yàn)殡S著整體餐飲行業(yè)的競爭加劇，消費(fèi)者的選擇更多；加上太二酸菜魚的門店也越來越多，所以其翻座率的下滑是正常現(xiàn)象。

根據(jù)九毛九年報披露，2022年新開120間餐廳，包括102間太二酸菜魚餐廳及18間慫火鍋餐廳；與此同時，由于相關(guān)餐廳表現(xiàn)欠佳，九毛九關(guān)閉了10間自營餐廳。

同店銷售層面，太二酸菜魚的表現(xiàn)同樣不容樂觀，2022年，該品牌同店銷售額為19.69億元，同比減少22.3%；與此同時，顧客人均消費(fèi)也從2021年的80元降為77元。這些也致使2022年太二酸菜魚收入同比減少5.6%至31.08億元。

對于太二酸菜魚翻座率、同店銷售、顧客人均消費(fèi)等指標(biāo)的下滑，朱丹蓬向本報記者分析認(rèn)為，是由于在消費(fèi)的后疫情時代，整體消費(fèi)能力及消費(fèi)信心受到了進(jìn)一步壓制，等到第三季度，隨著整個國民經(jīng)濟(jì)及就業(yè)率的復(fù)蘇，餐飲行業(yè)應(yīng)該會迎來較好發(fā)展，而九毛九兼具品牌效應(yīng)和規(guī)模效應(yīng)，他比較看好它的發(fā)展。

關(guān)于更換首席財務(wù)官之后發(fā)展戰(zhàn)略是否有所改變、以及太二酸菜魚翻座率、同店銷售等指標(biāo)下滑原因及應(yīng)對措施，6月12日，本報記者向該公司發(fā)去了郵件，并于6月13日致電，但截至發(fā)稿，并未收到相關(guān)回復(fù)。

對于2023年前景發(fā)展，九毛九在2022年報中表示，將繼續(xù)遵循多品牌及多概念策略，持續(xù)向細(xì)分市場擴(kuò)張；而由于太二酸菜魚相較其他品牌具有更高的經(jīng)營利潤水平，九毛九計劃進(jìn)一步提升其品牌形象及知名度；但同時該公司也表示，將繼續(xù)探索潛在機(jī)會，并可能進(jìn)一步調(diào)整其品牌組合以保持競爭優(yōu)勢。

（文章來源：華夏時報）