今日（12月10日）午后，房地產(chǎn)板塊突發(fā)異動，萬科A（SZ000002）一度封死漲停板，萬科企業(yè)（HK02202）漲幅一度達(dá)到18%。此外，萬科多只境內(nèi)債漲幅超過30%。究竟發(fā)生了什么？

今日下午，萬科A率先快速拉升，1點32分之后封死漲停板，且成交量迅速放大。

【資料圖】

與此同時，萬科H股隨A股走強，最大漲幅一度達(dá)到18%，此后漲幅雖有所收窄，但截至發(fā)稿，依然漲超13%。

此外，萬科境內(nèi)債“23萬科01”漲超34%，隨后觸發(fā)臨時停牌?！?1萬科06”漲超33%，盤中臨時停牌。此外，“21萬科04”、“22萬科02”漲超30%，“22萬科04”漲超42%，均已盤中臨時停牌。

其實，不僅僅是萬科，今日港股內(nèi)房股板塊中，多只個股出現(xiàn)大漲。其中，中國上城（HK02330）盤中漲超12%，融創(chuàng)中國（HK01918）漲超9%，世茂集團(tuán)（HK00813）漲超8%，中國金茂（HK00817）、富力地產(chǎn)（HK02777）等漲超6%。

業(yè)內(nèi)人士指出，萬科前期A股H股，以及部分境內(nèi)債均出現(xiàn)大跌，備受市場關(guān)注。而今天的突發(fā)異動，目前來看還沒有實質(zhì)性的消息面利好因素出現(xiàn)，但卻已經(jīng)帶動其他地產(chǎn)股集體走強，這可能是一種技術(shù)層面的超跌反彈，另外也與資金提前博弈地產(chǎn)刺激政策有關(guān)。

粵開證券最新觀點指出，從市場信號來看，監(jiān)管層始終將房地產(chǎn)市場平穩(wěn)發(fā)展置于重要位置，通過差異化施策緩解行業(yè)短期壓力，市場對政策工具箱進(jìn)一步擴(kuò)容抱有合理預(yù)期。尤其是針對行業(yè)核心矛盾的政策，被認(rèn)為可能在近期逐步落地，這種預(yù)期已成為推動資本市場對地產(chǎn)板塊關(guān)注度上升的核心動因，為相關(guān)股票的階段性活躍奠定了情緒基礎(chǔ)。

在應(yīng)對房地產(chǎn)行業(yè)問題的潛在政策工具中，化債與收儲被廣泛視為破解當(dāng)前困局的關(guān)鍵抓手，二者的協(xié)同發(fā)力也成為資本市場解讀行業(yè)修復(fù)邏輯的重要依據(jù)。

化債手段的核心在于通過債務(wù)重組、融資支持等合規(guī)方式，緩解優(yōu)質(zhì)房企的流動性壓力，防范風(fēng)險向產(chǎn)業(yè)鏈上下游擴(kuò)散。這一過程若順利推進(jìn)，將直接改善相關(guān)房企的資產(chǎn)負(fù)債表，為其恢復(fù)正常經(jīng)營創(chuàng)造條件，進(jìn)而在股市中形成對優(yōu)質(zhì)房企估值修復(fù)的預(yù)期。而收儲機(jī)制則聚焦于存量資產(chǎn)盤活，通過專項工具收購閑置土地與存量商品房，既能化解市場供給過剩壓力，又能為房企提供穩(wěn)定的現(xiàn)金流補充，形成“去庫存、穩(wěn)預(yù)期”的良性循環(huán)，這種邏輯也讓收儲相關(guān)受益標(biāo)的獲得資金關(guān)注。

粵開證券還指出，政策預(yù)期的升溫已在資本市場形成初步聯(lián)動反應(yīng)，地產(chǎn)板塊及產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)股票頻繁出現(xiàn)階段性活躍。這種市場表現(xiàn)本質(zhì)上是資金對政策紅利的提前博弈，部分資金基于對化債、收儲等政策落地的樂觀預(yù)期，開始布局潛在受益標(biāo)的，推動相關(guān)股票出現(xiàn)估值修復(fù)行情。

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