（圖片來源：蘋果官網）

北京時間6月6日凌晨兩點，對“果迷”來說，是一個特殊的時間。

此時2023年蘋果全球開發者大會（WWDC）已經進行了近兩個小時，全新的 MacBook Air、Mac Studio、Mac Pro以及iOS/iPadOS 17等一眾軟硬件新品攜手亮相。

(資料圖片僅供參考)

在嗶哩嗶哩等社交平臺的大會直播間中，這些早已預料到的新產品并未引起熬夜等待的觀眾多大的興奮。尤其對于深圳的電子發燒友小陳來說，當watchOS介紹結束后，直播鏡頭又交還給蘋果公司CEO蒂姆·庫克時，他突然感到一絲焦慮。

“不會這樣就結束了吧，又跳票了？”在庫克開始總結當晚大會發布新品的情況時，小陳發出了這樣一條彈幕，類似的彈幕也飄滿了整個直播間。

早在今年初，小陳就重倉了歌爾股份（002241.SZ）和立訊精密（002475.SZ）這兩家上市公司的股票。他之所以大量持有這兩只股票，就是因為他看好蘋果即將發布的混合現實（MR）頭顯產品，他相信，一旦蘋果發布這款產品，作為A股中混合現實概念的龍頭企業，歌爾和立訊的股價極有可能進入上升通道。

而在本次WWDC大會前夕，歌爾股份和立訊精密的股價都出現了不小幅度的回撤，因此，當看到蘋果的MR頭顯又有可能跳票時，已經承受一定程度浮虧的小陳，顯得有些緊張。

不過幸運的是，虛晃一槍后，庫克還是面帶微笑地說出了那句“but，we do have one more thing”。

“想象空間來了！”確認蘋果MR頭顯真的“要來了”之后，小陳興奮地向記者分享。

“iPhone時刻”？

在蘋果的MR頭顯產品Vision Pro正式亮相后，“XR行業迎來iPhone時刻”的說法被頻繁提及。

不過，Vision Pro對于眼下的XR行業來說，早已算不上開創者。早在2016年，蘋果立項XR產品開發的消息便被爆出，但在蘋果MR產品打磨期間，疫情的出現，讓XR設備需求開始爆發。風口催動之下，如今累計出貨已超1700萬臺的Meta Quest 2隨之成為全球首款現象級XR產品。

所謂XR（Extended Reality，擴展現實）是一個綜合性的術語，用于描述包括虛擬現實（Virtual Reality，VR）、增強現實（Augmented Reality，AR）和混合現實（Mixed Reality，MR）在內的一系列交互式技術。

此次蘋果發布的Apple Vision Pro就是一個典型的MR產品，即將虛擬現實和增強現實結合，讓數字內容與現實世界進行實時交互和融合，用戶可以與虛擬物體進行實時互動，并將其與真實世界中的物體結合起來。

在Quest2之前，XR設備可能只是少數發燒友、高校及專業企業才會考慮使用的設備，Quest以及Pico面世后，XR才真正算得上“飛入尋常百姓家”，“像Vision Pro手勢識別、無邊際屏幕，這些都是Quest和Pico玩剩下的，算不上什么創新。”深圳一家互聯網企業的VR產品經理丘天宇告訴記者。

雖然算不得開創者，但在很多業內人士及發燒友看來，Vision Pro的出現對XR行業來說是一次革新，且有望成為下一代主流移動智能設備，就像當年iPhone4發布時那樣。

在走訪過程中，記者發現，Vision Pro相較于目前市場上主流的消費級XR產品，之所以能給人一種更強烈“生產力工具”感覺的原因，主要在于其在發布會上展示出的“令人驚嘆”的交互方式。

捏合手指、輕拂手腕、聽寫輸入，這種交互方式使得visionPro顯得與眾不同。

記者曾體驗過目前國內主流的VR一體機產品Pico4，其主要通過手柄來實現操作交互，實際體驗中，很多互動并不如傳統硬件來得方便，但值得注意的是，Pico4也能支持包括點擊、拖拽、呼喚菜單、校準在內的簡單手勢操作，只不過識別失敗率偏高，更像是一種實驗功能。

同行襯托下，首代產品面世便直接拋棄手柄的Vision Pro，給蹲守在大會直播間的觀眾還是帶來了不小的震撼。

“Apple Vision Pro在交互層面的創新，給我留下了很深的印象，蘋果做到了將數字內容無縫融入真實世界，拋棄手柄，以最自然、最直觀的方式來實現控制交互，也就是眼、手、聲。”6月7日，世豪資本分析師劉秋君接受經濟觀察報記者采訪時表示。

IDC中國高級分析師趙思泉亦表示，佩戴者不需要手柄，使用手勢動作等運動方式即可更輕松實現輸入，這種輸入方式的簡化有效地降低了用戶的使用門檻，提升了交互效率。

在劉秋君看來，不管是Apple Vision Pro在發布會中所演示的不再受制于傳統智能設備屏幕限制的無邊際畫布，還是低延遲的空間計算與全新的多任務處理模式，都讓XR設備第一次脫離開娛樂，在辦公和居家場景顯現出使用價值。

自然且生動的交互，背后需要有強大的硬件端支撐，“當前市面上的主流一體機VR大部分搭載Fast-LCD屏幕，其在顯示及功耗上均與理想形態有一定差距。本次 Apple Vision Pro率先使用 Micro OLED屏幕，將在顯示效果上實現階段性提升。預計自 2023年下半年起，其他頭部廠商的頭顯新品也將開始使用Micro OLED屏幕。”趙思泉說。

此外，AppleVisionPro配備的M2+R1新品組合也成了市場關注的焦點。“ R1芯片需要在12毫秒內完成前視兩臺主相機成像、主相機圖像傳輸到主控芯片中、四臺輔助相機成像并且融合激光雷達和IMU的數據進行至少一次頭顯的位姿解算，根據頭顯位姿和app功能渲染窗口GUI到主相機圖像中、包含GUI渲染信息的圖像以4K分辨率顯示到頭顯內的屏幕里，技術是很牛的。”電子行業資深專家程增木向記者表示。

趙思泉則認為，Appl eVision Pro攝像頭模組數量增加，使得AR/VR功能可在單臺設備上快速實現一鍵切換，讓空間定位更為精準、更多空間類感知應用得以運行，助力頭顯設備中非娛樂內容的應用產生。配合 IOS、OS生態的頂級內容，應用場景有望全面打開。

“雖然很多功能Apple Vision Pro不算是原創，但從發布會以及一些實機測評的體驗看，VisionPro無疑是將想象落為現實做得最好的一款產品，就像一張門票，體驗未來生活的門票。”丘天宇說。

產業鏈

興奮了一晚，在腦海中幫XR行業喜迎iPhone時刻的小陳，看到6月6日開盤后，聯袂大跌的立訊、歌爾以及其他一眾XR概念股，又感到十分莫名其妙。

股吧中，同樣聚集了許多懷有疑問的股民，面對期待許久的重磅新品面世，資本市場給出的冷淡回應，讓投資者們難以接受：為什么還在跌？這似乎成了一個難以解答的問題。

從數據上看，今年一季度的XR市場并不景氣：根據IDC《中國 AR/VR頭顯市場季度追蹤報告》，2023年第一季度，中國 AR/VR市場出貨17.3萬臺，同比下滑 37.6%。其中 AR市場出貨2.2萬臺，同比增長 35.7%，VR市場出貨15萬臺（分體式VR出貨4萬臺，一體式VR出貨11萬臺），同比下滑42.2%。

IDC在報告中指出，一季度出貨整體下滑主要受到頭部廠商降本增效策略、非剛需消費電子產品需求端持續乏力、無新品上市刺激等因素影響。“AppleVisionPro定價較高，主要針對高端市場，難以憑借一款產品帶動國內整體市場出貨。”趙思泉告訴記者。

不過，在她看來，Apple此次新品發布，在行業里引發較高關注度，其中硬件組件中很大一部分供應鏈企業來自國內，發布后，國內終端廠商也會積極跟進，共同推動國內 AR/VR產業鏈結構布局優化，同時促進新顯示、電池、交互部分零部件的發展與升級。

站在產業鏈角度看，XR頭顯的核心零部件主要分為芯片、顯示模組、光學模組、傳感器、通信模組和聲學器件。平安證券在今年5月發布的一份研報中指出，芯片是消費級VR設備的關鍵成本，占比約31%，其次為顯示模組和光學模組，占比分別為23%和12%。

國內制造企業目前在XR產業鏈的布局主要集中在光學、顯示兩大環節，而在占XR設備關鍵成本的芯片端，目前尚無廠商能夠從中分得一杯羹。

丘天宇告訴記者，高通在XR芯片端基本處于壟斷地位，市場中主流的XR一體機均采用了高通XR2芯片，2022年，高通還推出了XR2的升級款XR2+，該芯片能夠實現低于10毫秒的時延，支持并行感知技術，包括頭部、手勢和手柄追蹤、3D重建以及低時延視頻透視，目前已被Meta的QuestPro頭顯所采用。

“國產芯片在短期內沒有太大可能切入XR賽道。”丘天宇說。

而在光學環節中，歐菲光（002456.SZ）、水晶光電（002273.SZ）、三利譜（002876.SZ）則是其中的代表性上市企業。據記者了解，光學系統是VR/MR頭顯硬件中著重進行創新和升級的一個關鍵方面，主要涉及像素密度、響應速度、亮度、功耗、對比度和成本等性能參數。

劉秋君表示，XR光學方案的發展經歷了傳統透鏡、菲涅爾透鏡以及Pancake階段。目前，菲涅爾透鏡是市場上的主流方案，但Pancake方案由于光路折疊的特性，更加輕薄，并且可以解決眩暈問題，因此滲透率提高較快。

記者了解到，Pancake方案是一種折疊光路的光學設計方案，簡單來說是使用一系列反射鏡或棱鏡將光線折疊并引導至眼睛，這種設計通過折疊光路來實現較長的光學路徑。而菲涅爾透鏡是一種非球面透鏡，具有環狀凹槽的表面，其設計基于將光線分散到不同的方向，以便在眼睛前產生所需的聚焦效果。

根據行業調研機構Wellsenn XR的數據，2022年全球VR設備出貨量中，94%的設備采用了菲涅爾透鏡，而Pancake方案的占比僅為5%。

“菲涅爾透鏡的制造成本通常較低，而折疊光路方案可能會涉及更復雜的光學元件和裝配過程，導致成本較高。”丘天宇說。

6月9日，記者以投資者身份致電歐菲光了解有關XR光學模組的業務情況，歐菲光證券部相關工作人員表示，公司在2015年布局VR/AR領域，并于2022年4月宣布整合元宇宙事業部，負責VR/AR領域的光學鏡頭、影像模組、光機模組和整機組裝制造等業務，目前公司已有多個VR/AR項目處于定點開發中，并有部分項目成功實現轉量產。

“公司在Pancake方案也有布局，目前有小批量出貨，同時也可以提供VR非球面透鏡、VR/AR鏡頭組、VR目鏡等產品。”歐菲光工作人員表示。對于記者提出的公司是否會在VR光學領域與蘋果重新展開合作的問題，該工作人員并沒有正面回答。

此外，水晶光電和三利譜也均已實現pancake模組的批量出貨，據了解，水晶光電沿pancake模組+光波導模組+關鍵光學元器件三大方向進行布局，三利譜也已在去年開發并量產滿足VR折疊光路系統的偏光片產品。

“2022年全球VR光學市場規模將同比增加124%至9億元，由于Pancake較上一代菲涅爾透鏡具有輕便化優勢，有望成為未來VR設備的主流光學體制，考慮到Pancake方案在價值量方面有明顯提升，將進一步打開VR光學市場空間，預計至2025年全球VR光學市場規模將達81億，2022—2025年年復合增長率達108%。”平安證券在研報中表示。

在顯示環節，記者了解到，當前消費級VR設備主流顯示方案包括Fast-LCD和Micro OLED。其中，Fast-LCD具有高PPI、高刷新率，在色彩還原和亮度方面表現更好。而Micro OLED具有更高的分辨率和更低的像素尺寸，同時大幅提高刷新率。

根據Wellsenn XR數據，2022年全球VR設備出貨量中，98%的設備均采用了Fast-LCD屏幕，而此次蘋果首發的Apple Vision Pro則采用了Micro OLED屏幕。

上市公司中，京東方（000725.SZ）沿Fast-LCD和Micro OLED技術均有布局，據其在投資者互動平臺上的回復，該公司目前已經為VR/AR/MR提供包括高PPI、高刷新率的Fast-LCD和超高分辨率、超高對比度的硅基OLED（Micro OLED）等具代表性的顯示技術。

“PICO4與Quest 2都使用Fast-LCD的屏幕，工藝成熟、成本低，所以很快成為主流消費級VR的顯示方案，Micro OLED成本偏高，雖然Apple Vision Pro采用了這個方案，但短期不會推動Micro OLED滲透率的提高，因為visionPro本身定位并非消費級產品。”丘天宇告訴記者。

IDC趙思泉亦表示，當前市面上的主流VR一體機大部分搭載Fast-LCD屏幕，其在顯示及功耗上均與理想形態有一定差距。本次發布的Vision Pro率先使用Micro OLED屏幕，將在顯示效果上實現階段性提升。

回到代工的OEM/ODM環節，目前歌爾股份為全球VR設備的代工龍頭，也是Meta、Pico等頭部品牌的代工廠商，能夠提供VR/AR頭戴設備、周邊設備以及光學精密零組件在內的垂直整合的產品解決方案和一站式研發制造服務。

不過，天風國際證券分析師郭明錤在今年初曾發文稱，預期立訊將主導蘋果第一代AR/MR頭戴裝置的開發與量產。

6月9日，記者致電立訊精密證券部，公司相關工作人員向記者表示，立訊2020年左右就已開始向XR方向進行布局，當前在系統組件及模組方面已實現批量出貨，但對于是否與蘋果展開合作則不方便透露。“歌爾和立訊可能針對不同的環節瓜分Apple Vision Pro的業務，不太可能有一家獨大的情況出現，而且Apple Vision Pro的蛋糕不會太大，重點應該會放在蘋果下一代消費級MR頭顯上。”丘天宇向記者表示。

生態

IDC中國高級分析師趙思泉認為，當前全球及中國 AR/VR市場出貨均出現下滑，廠商的新品上市、營銷動作、新內容上線節奏等有所放緩，新的顯示和交互技術組件良率及量產時間仍不確定。

“本次Apple Vision Pro發布對于整個 AR/VR行業來說，從產品硬件特點、內容生態升級方向、產業鏈新技術發展等方面具有重要指導意義。作為2023年最為重要的新品之一，Apple的正式入局將加速 AR/VR設備從娛樂工具向生產力工具演進。”趙思泉向記者表示。

丘天宇亦指出，在VR行業發展的早期及當下，游戲和價格都是VR設備快速普及的重要力量。

“Pico和Quest作為現象級的VR產品，首先夠便宜，這樣子才讓用戶有‘買來玩玩’的動力，哪怕不好用，消費者想想就兩三千塊錢，就無所謂了，但‘買來玩玩’是沒辦法讓VR產業真正走向大眾，取代手機的，因為沒有誰買手機、買電腦是單純為了‘買來玩玩’，是生活中真的要用，所以Apple Vision Pro最大的示范意義，是在于其對工作和生活場景的切入。”丘天宇表示。

在采訪過程中，記者發現，XR設備只有完成從游戲工具向生產力工具演化后，方能實現“取代手機”的革命意義，但想要完成這一演化，關鍵在于生態建設。

“可以預見，在AI高速發展的當下，應用端會有層出不窮的新形態出現。不管是蘋果WWDC大會展示的沖出屏幕的各種3D應用、不受物理空間限制的影視圖像等，還是其與內容生態巨頭迪士尼的合作，都打開了MR設備在全生活場景下的想象空間。當然，起初游戲影音無疑是最容易打開的市場領域。”劉秋君向記者表示。

CIC灼識咨詢總監張辰愷亦曾告訴記者，元宇宙的發展，以游戲為起點，逐漸整合互聯網、數字化娛樂、社交媒體等功能，長遠甚至可能整合社會經濟與商業活動。并且，在VR發展的歷史上，也不乏內容反哺銷量的案例，“優質內容在推動VR硬件設備銷量增長的同時，也能夠吸引更多優質內容廠商的創作，進一步優化VR的內容生態建設，形成一個良性循環。”

同時他亦指出，目前VR設備面向C端市場的主要應用場景是游戲、視頻和健身，面向B端市場的主要應用場景是教育培訓，而擴展應用場景的主要困難在于設備滲透率較低，以及內容生態的不完善，“VR設備廠商除了自己投入研發相關內容以外，也在吸引第三方合作伙伴共同創建內容生態。未來隨著設備滲透率不斷提高，用戶增多，攤薄的內容制作成本下降，會迎來一個內容生態的爆發期，拓展到更多的應用場景。”

而在程增木看來，從生產力工具的角度來看，Apple Vision Pro目前在室內裝潢、工程建筑、空間建模等方面已有使用價值，但市場仍需等待生態建設與工具開發，其預期在未來三四年內，XR設備就將呈現出一番全新面貌。

來源：經濟觀察報

編輯：孫菲菲